ํด๋ผ๋ฆฌ์ค ํญํด๋ vol. 118
โ๊ณต์ง ์ข์ํ๋ฉด ๋จธ๋ฆฌ ๋ฒ๊ฒจ์ง๋คโ๋ ์๋ด์ด ์๋ ๋๋ผ์์ ๊ฐ์ฅ ๋ผ์ํ ํ ์ธ์ด ์์ต๋๋ค. ๋ฐ๋กย โ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธโ์ ๋๋ค. ์ฐ๋ฆฌ๋๋ผ ์ฃผ์์์ฅ์ด ๋น์ทํ ๊ฒฝ์ ๋ ฅ๊ณผ ๊ธฐ์ ๋ค์ด ์๋ ๋ค๋ฅธ ๋๋ผ์ ๋นํด์ ๊ฐ๊ฒฉ์ด ๋ฎ๊ฒ ํ๊ฐ๋๋ ํ์์ ์๋ฏธํด์. ์์ ๋ํ๊ฐ๋ฏธ๋ค์ด ๋ ํ๋ ค ๋ฒ ๋์ ์ฃผ์์ ํฌ์ํด๋ ์ ๊ฐ์ ๋ฐ์ง ๋ชปํ๋ ์ํฉ์ด์ฃ .
์ค๋์ โ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธโ์ ๋ชธ์ ๋์ ธ ํ๊ตญ ์ฃผ์ ์์ฅ์ ๋ถ๊ณต์ ์ ํํค์นฉ๋๋ค. ๋์ฃผ์ฃผ๋ ์ฃผ์ ๊ฐ์น๊ฐ ๋จ์ด์ ธ๋ ๋์ ๋ฒ๊ณ , ์์ก์ฃผ์ฃผ๋ ์ฃผ์ ๊ฐ์น๊ฐ ๋จ์ด์ง๋ฉด ๋์ ์๋ ๊ตฌ์กฐ๊ฐ ์ด๋์๋ถํฐ ์๋ชป๋๋์ง ์ง์ด๋ณผ๊ฒ์. ์ต๊ทผ ์ด์์ธ โ์ฝ์คํผ ํญ๋ฝโ, โ์์์ธโ๋ ํจ๊ป ๋ค๋ฃจ๋ ๊ด๋ จ ์๊ฒฌ๋ ์์ ๋กญ๊ฒ ๋จ๊ฒจ์ฃผ์ธ์!
"์ฌ๋ฒ๊ฐ๋ ๊ฒฝ์ ํ๋ ฅ๊ฐ๋ฐ๊ธฐ๊ตฌ(OECD) ํ์๊ตญ ์ค ๋ ๋ฒ์งธ๋ก ๋์ ํ๊ตญ์ ์์์ธ๋ฅผ ๋ด์ง ์๊ธฐ ์ํด ๋ณด์ ์ฃผ์์ ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ์ธ๊ฒ ์ ์งํ๋ ๋ฐ ๋ง์กฑํ๋ค. ์ค์ ๋ถ๋ฅผ ๊ฐ์ถ๊ธฐ ์ํด ๋ฏธ๋ก์ฒ๋ผ ์ฝํ ์ง์ฃผํ์ฌ๋ฅผ ์์ฅํด ์ ์ฒด ์ฃผ์ ์์ฅ์ ํฌ์์ํค๊ณ ์๋ค"
- ๋ฏธ๊ตญ ์ธ๋ก ๋ธ๋ฃธ๋ฒ๊ทธํต์ ์ ์นผ๋ผ๋์คํธย ์๋ฆฌ ๋
#1 โ์ผ์ฑ์ ์ ์ฃผ๊ฐ๋ ๋ค๋ฅธ ๋๋ผ๋ณด๋ค ํญ์ ์๋คโ
์ฐ์ ์ฐ๋ฆฌ๊ฐ ์ ํํ ์ง๊ธ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๋ฅผ ์์์ผ ํ๋์ง๋ถํฐ ์ง์ด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค. ์ง๋ 5์ผ ์์์ผ, ์ฝ์คํผ๊ฐ ์ญ๋ ์ต๋ ํ๋ฃจ ํ๋ฝ ํญ์ ๊ธฐ๋กํ์ต๋๋ค.ย โ๋ธ๋ ๋จผ๋ฐ์ดโ๋ ์ผ๋ณธ์ํ์ '์ ์บ๋ฆฌ ํธ๋ ์ด๋' ์ฒญ์ฐ์ ์ํ ๊น์ง ๊ธ๋ฆฌ ์ธํ๋ก ์ด๋ฐ๋์์ต๋๋ค. ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํญ๋ฝํ๊ณ , ํ๊ตญ ์์ฅ์๋ ์ํฅ์ ๋ฏธ์น ๊ฑฐ์ฃ . ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ํ๊ตญ ํ๋ฝ ํญ์ด ํจ์ฌ ๋ ์ปธ์ต๋๋ค.ย ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ ๋๋ฌธ์ด์ฃ . ์ฌํด ์ด ์ ๋ถ๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๋ฅผ ํด์ํ๊ธฐ ์ํด โ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จโ์ ๋ฐํํ๊ณ ์ธ๊ตญ ์๋ณธ์ ๊ด์ฌ์ ๋ณด์ด๋ฉฐ ํ๊ตญ ์ฃผ์์ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฐ๋ฐ ์ ๋ถ๋ ๋ฏธ์ ๋๊ณ , ์ธ๊ตญ ํฌ์์๋ค์ด ์ค๋งํ๋ ์ฐจ์ ๋ฏธ ์ฆ์๊ฐ ํ์ฒญ์ด๋ ์ธ์ธ์ด ๋๊ฑฐ ํ๊ณ ๋๊ฐ๋ฉด์ 5์ผ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ํญ๋ฝํ๋ค๋ย ๋ถ์์ด ์์ต๋๋ค.
๊ทธ๋ผ ํ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ผ๋ง๋ ๋ค๋ฅธ ๋๋ผ๋ณด๋ค ์ ํ๊ฐ๋์์๊น์? ์ฃผ์์ด ์ผ๋ง๋ ๊ฐ์น๊ฐ ์๋์ง๋ฅผ ํ๊ฐํ๋ ์ฒ๋๋ก ์ฃผ๊ฐ์์์ฐ๋น์จ(PBR)์ ์๋๋ค. ๋์์๋ก ์ฃผ์์ด ๊ณ ํ๊ฐ๋๋ค๋ ๋ป์ด๊ณ , ๋ฎ์์๋ก ์ ํ๊ฐ๋์๋ค๋ ๋ป์ ๋๋ค.ย ํ๊ตญ ์ฃผ์์ PBR๋ก ๋ดค์ ๋ ์ง๊ธ ๋น์ฅ, ๋ ์์ ๋ถํฐ ์ค๋ซ๋์ ์ ํ๊ฐ๋์ต๋๋ค. ์ฌํด 1์ ๋ง ๊ธฐ์ค ์ฝ์คํผ์ PBR์ 0.9๋ก OECD 38๊ฐ ๊ตญ๊ฐ ์ฆ์ ์ค์์ ๋ค์์ 2๋ฑ์ ๋๋ค. ์๋ณธ์์ฅ์ฐ๊ตฌ์์ด 2012๋ ๋ถํฐ 2021๋ ๊น์ง 45๊ฐ๊ตญ ์ฆ์๋ฅผ ๋น๊ตํ ๊ฒฐ๊ณผ๋ฅผ ๋ณด๋ฉด, ํ๊ตญ์ ํ๊ท 1.2๋ฅผ ๊ธฐ๋กํ๋ฉฐ ์ ์ง๊ตญ, ์ ํฅ๊ตญ, ์์์ํํ์๋ณด๋ค ์ ๊ฒ๋ ์ฝ 30%, ๋ง๊ฒ๋ ์ฝ 50% ๋ฎ์์ต๋๋ค.
๐ก์ฃผ๊ฐ์์์ฐ๋น์จ(PBR, Price Book-value Ratio): ์๊ฐ์ด์ก รท ์์์ฐ.ย ์๊ฐ์ด์ก, ์ฆ ๋ชจ๋ ์์ฅ์ฃผ์๊ณผ ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ๊ณฑํ ๊ฐ์ ๊ธฐ์ ์ด ๋ณด์ ํ ์์์ฐ, ์ฆ ์ ์ฒด ์์ฐ์์ ๋ถ์ฑ๋ฅผ ๋บ ๊ฐ์ผ๋ก ๋๋ ์์น. ์์์ฐ์ ๊ธฐ์ ์ด ์ถ์ ํด ๋์ ์ฌ์ณ๋์ด์ด์ ๋ง์ผ๋ฉด ๋ง์์๋ก ๊ธฐ์ ์ด ๊ฑด์คํ๋ค๋ ๋ป์ธ๋ฐ, ์๊ฐ์ด์ก์ด ๊ทธ๋ฐ ์์์ฐ๋ณด๋ค ๋ง๋ค๋ฉด ์ฃผ์์ด ๊ณ ํ๊ฐ๋๋ค๋ ๋ป์ด๊ฒ ์ฃ .
์ ํ๊ฐ๋ ์ ๋ฌธ์ ์ผ๊น์? ๊ธฐ์ , ์๋ณธ, ๊ตญ๋ด ๊ฐ์ธํฌ์์ ์ธ ์ฃผ์ฒด์ ์๊ฐ์์ ๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.ย ๊ธฐ์ ์ ์๊ธ ์กฐ๋ฌ ์ญ๋์์ ๋ค๋ฅธ ๋๋ผ ๊ธฐ์ ๋ณด๋ค ๋ฐ๋ฆฌ๋ ๋ฌธ์ ๊ฐ ์๊น๋๋ค. ๊ธฐ์ ์ด ์๊ธ์ ์กฐ๋ฌํ ๋ ๊ฐ์ฅ ํํ ์ฐ๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ด ์์ฅ์ ์ฃผ์์ ๋ด๋๋ ๋ฐฉ๋ฒ์ด๋๊น์.ย ์๋ณธ, ํนํ ์ธ๊ตญ ์๋ณธ์ ์ ํ๊ฐ๊ฐ ์ง์๋์ด ํฐ ์ด์ต์ ๊ฑฐ๋ ์ ์๋ ํ๊ตญ ์์ฅ์ ํฌ์ํ๊ธฐ๋ฅผ ๊บผ๋ฆฌ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ๋๊ฐ์ ๋ ผ๋ฆฌ๋ก,ย ๊ตญ๋ด ๊ฐ์ธํฌ์์ย ๋ํ ํ๊ตญ์ ํฌ๊ธฐํ๊ณ ํด์ธ ์ฃผ์ ์์ฅ์ ์ ํํ๊ฒ ๋ฉ๋๋ค. ์ค์ ๋ก ๊ฐ์ธํฌ์์์ ํด์ธ ์ง์ ํฌ์๋ ์ฝ 10๋ ๋์ 20๋ฐฐ๋ย ๋์ด๋ฌ์ต๋๋ค. ์ ์ด ๋ชจ์ด๋ฉด, ํ๊ตญ ๊ธฐ์ ๊ณผ ์ฃผ์ ์์ฅ์ ๋์ด ๋ชจ์ด์ง ์์ ์นจ์ฒด์ ๊ฐํ ์ ์์ต๋๋ค.
์ด์ฉ๋ค ํ๊ตญ ์ฃผ์์ ์ ํ๊ฐ๋์์๊น์? ๊ธฐ์ฌ์ ๋ณด๊ณ ์ ๋ชจ๋ย โ์ฃผ์ฃผํ์โ์ ์ ๋ ฅํ ์์ธ์ผ๋ก ์ง๋ชฉํฉ๋๋ค. ์ฃผ์ฃผํ์์ด๋ ๊ธฐ์ ์ด ๊ฑฐ๋ ์ด์ต์ ์ฃผ์ฃผ๋ฅผ ์ํด ์ฐ๋ ํ๋์ ๋๋ค. ์์ปจ๋ ์์ต์ ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋๋ ์ค ์๋ ์๊ณ (๋ฐฐ๋น), ์์ฅ๋ ์ฃผ์์ ์ฐ ๋ค์ ํ๊ธฐํด์ ์์ฅ์ ๋จ์ ์ฃผ์ ์๋ฅผ ์ค์ด๊ณ ๊ฐ์น๋ฅผ ๋์ฌ์ค ์๋ ์์ต๋๋ค(์์ฌ์ฃผ ๋งค์ ). ๋ฐฐ๋น๊ธ์ ๋ ์ฃผ๋ฉด ์ฃผ์ฃผ๊ฐ ํฌ์ํ๋ ค๋ ์์ง๊ฐ ๋์์ง ํ ๋ฐ ์ ํ๊ณ , ๊ฐ์น๋ฅผ ๋์ด๊ธฐ ์ํด์ ๊ธฐ์ ์ด ๋์์ง๋ ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ ๊ฒ ์์๋ ๋์ ์ฑ์ฅ์ ์ํด ์ฌํฌ์ํ์ง๋(ROE, ์๊ธฐ์๋ณธ์ด์ต๋ฅ )ย ์์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ฃผ๊ฐ๊ฐ ์ค๋ฅด์ง๋, ์ฃผ์์ ์ฌ๊ณ ์ถ์ด์ง์ง๋ ์๋ ๊ฒ๋๋ค.
์ฝ์ ๊ธฐ์ฌ๋ก๋ <์ค์์ผ๋ณด>์์ ์ฌํด ์ด ๋ธ ๊ธฐํ ๊ธฐ์ฌ๋ฅผ ๊ฐ์ ธ์์ต๋๋ค. ํ์ฌ ์ํฉ๊ณผ ๋ฐฐ๊ฒฝ, ์์ธ์ ๊ฐ๋จํ๋ฉด์๋ ํญ๋๊ฒ ์ค๋ช ํ ๊ธฐ์ฌ์ ๋๋ค.
โpixabay
#2 ์ฌ๋ฒ, ์ฌ๋ฒ, ์ฌ๋ฒ. ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ์ ์์ธ?
์์ก์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋์์ด ๋์ง ์๋ ๋์ฃผ์ฃผ์ ๊ทธ๋ฃน ์ฌ์ ํ, ํ๊ตญ ์ฆ์ ์ ํ๊ฐ์ ๊ณ ์ง์ ์ธ ์์ธ์ ๋๋ค.ย ์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๊ฐ ์ง์ํ๋ ์ด์ ๋ก โ์ทจ์ฝํ ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐโ๋ฅผ ์ง์์ต๋๋ค. ์์์ ์ค๋ช ํ๋ฏ์ด ๋๊ธฐ์ ์ด์๋ ๊ฒฝ์๊ถ ๊ฐํ๋ฅผ ์ํด ๋ฒ ๋์ ๊ณณ๊ฐ์ ์์๋๊ธฐ๋ง ํฉ๋๋ค(๋ฎ์ ROE). ๊ทธ ๋์ผ๋ก ๋๊ธฐ์ ์ด์๊ฐ ๊ฐ์ง ์ฃผ๊ฐ๋ ๋๊ฒ, ์ธ์ํ๋ ค๋ ๊ณ์ด์ฌ์ ์ฃผ๊ฐ๋ ๋ฎ๊ฒ ํ๊ฐํด ํฉ๋ณํฉ๋๋ค. ์ธ์ํ๋ ค๋ ๊ณ์ด์ฌ์ ์์ก์ฃผ์ฃผ๋ค์ ๋น์ฐํ ํผํด๋ฅผ ๋ด ๋๋ค. ์ด์์ ํธ์์ ๋ฐ๋ผ ํ ํ์ฌ์ ๊ฐ์น๊ฐ ์ด๋ฆฌ์ ๋ฆฌ ํ๋๋ฆฌ๋ ์ ์ด์ฃ . ์ฝย 10๋ ย ๋๊ฒ ์ธ๋ก ๊ณผ ์๋ฏผ์ฌํ๊ฐ ์ง์ ํ๊ณ ์์ง๋ง, ํด๊ฒฐ์ด ์ ๋๋ ๋ชจ์์์ ๋๋ค. ๋ช ๊ฐ์ง ์ฌ๋ก๋ฅผ ์ดํด๋ณด๊ฒ ์ต๋๋ค.
์ต๊ทผย ๋์ฐ๊ทธ๋ฃน์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐํธ์ ์ํด ๊ณ์ด์ฌ ๋์ฐ๋ฐฅ์บฃ๊ณผ ๋์ฐ๋ก๋ณดํฑ์ค์ ํฉ๋ณ ๊ณผ์ ์์ ์ฃผ์ฃผ ๊ฐ์น๋ฅผ ํผ์ํ๋ค๋ ๋นํ์ ๋ฐ๊ณ ์์ต๋๋ค. ๋์ฐ๋ฐฅ์บฃ์ ์ฐ ๋งค์ถ 10์กฐ ์์ด ๋๋ ๋์ฐ๊ทธ๋ฃน ๊ณ์ด์ฌ์ ์์ง ๊ธฐ์ ์ ๋๋ค. ์ด๋ฅผ ๋์ฐ์๋๋น๋ฌํฐ์์ ๋์ด๋ ์ ์๋ฅผ ์ด์ด๊ฐ๊ณ ์๋ ๋์ฐ๋ก๋ณดํฑ์ค๋ก ํฉ์น๋ค๋ ๊ฒ์ด์ฃ . ์ด์๋ ๋ ํ ํผ ์ฐ์ง ์๊ณ ์ง๋ฐฐ๋ ฅ์ ๊ฐํํ ์ ์๊ณ โ๋ฐฅ์บฃโ์ ํฌ์ํ ์์ก์ฃผ์ฃผ๋ค์ ์ํด๋ฅผ ๋ณผ ์ ๋ฐ์ ์๋ ์ํฉ์ ๋๋ค.
์ด์ ์ ์ด์ฌ์ฉ ์ผ์ฑ์ ์ ํ์ฅ์ ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน ์ ์ผ๋ชจ์งยท์ผ์ฑ๋ฌผ์ฐ ๋ถ๋น ์ธ์ํฉ๋ณ ๋ฌธ์ ๊ฐ ์์์ต๋๋ค. 2015๋ , ๋น์ ์ด์ฌ์ฉ ์ผ์ฑ์ ์ ๋ถํ์ฅ์ ๊ฒฝ์๊ถ ์น๊ณ์ ์ผ์ฑ๊ทธ๋ฃน์ ์ง๋ฐฐ๋ ฅ ๊ฐํ๋ฅผ ์ํด ์ ์ผ๋ชจ์ง๊ณผ ์ผ์ฑ๋ฌผ์ฐ์ ๋ถ๋น ํฉ๋ณ์(์๋๋ 1:1.0 ํน์ 1:1.3, ์ค์ ํฉ๋ณ ๋น์จ์ 1: 0.35๋กย ์ฑ ์ ) ์ํํ์ต๋๋ค. ์ด ๊ณผ์ ์์ ์ ์ผ๋ชจ์ง์ ๊ฐ์น๋ฅผ ๋์ด๊ธฐ ์ํด ์ผ์ฑ ๋ฐ์ด์ค๋ก์ง์ค ๋ถ์ํ๊ณ๋ ๋ฒ์ด์ก์ต๋๋ค.
์๋ฏผ๋จ์ฒด์ ํ๋์ฃผ์ ํ๋๋ ํฉ๋ณ์ ๋ฐ๋ํ์ต๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ ์ต๋ ์ฃผ์ฃผ์๋ ๊ตญ๋ฏผ์ฐ๊ธ์ด ๋์ํ๋ฉฐ ์ธ์ํฉ๋ณ์ด ์ฑ์ฌ๋์ต๋๋ค. ์ด์ฌ์ฉ ํ์ฅ์ ๋น์ ๋ฐ๊ทผํ ๋ํต๋ น์ ๋ถ์ ์ฒญํ์ ํ ์ด์ ๋ก ์ฌํ์ ๋๊ฒจ์ก๊ณ , ์คํ์ ์ ๊ณ ๋ฐ์์ต๋๋ค. ์ด ๋ชจ๋ ๊ณผ์ ์ด ์ด๋ค์ง ์ด์ ๋ ์ ๋ฒํ ๊ณผ์ (์์์ธ)๋ณด๋ค โ์ธ๊ฒโ ๋จนํ๊ธฐ ๋๋ฌธ์ด์ฃ . ๊ตญ๋ฏผ์ฐ๊ธ์ ์ด ๊ณผ์ ์์ย 2์ฒ451์ต ์์ ์์ค์ ๋ณด์๋ค๊ณ ์๋ ค์ก์ต๋๋ค. ๊ฐ์ ํด ์ด๋ค์ง SK C&C์ SK์ย ์ธ์ํฉ๋ณย ๊ณผ์ ์์๋ ์ตํ์ ํ์ฅ์ ์ง๋ถ์ด ๋์ SK C&C์ ๊ฐ์น๊ฐ ๋ถํ๋ ค์ก๋ค๋ ์ง์ ์ด ์์์ต๋๋ค.
์ ์ฌ๋ฒ์ ํธ๋ฒ ์ฆ์ฌ์ ์ด๋ฅผ ์ํ โ๊ผผ์โ ์ธ์ยทํฉ๋ณ์ด ๋ฐ๋ณต๋ ๊น์? ์ ๋ฌธ ๊ฒฝ์์ธ ์ฒด์ ๊ฐ ์๋ ๊ฐ์กฑ ๊ฒฝ์์ธ ์ฒด์ ์์ ์์์ธ๋ฅผ ํํผํ๊ณ ์ ํจ์ด ์๋๊น์? ๋ค์ ๊ธ์์๋ ์์์ธ์ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ์ ์๊ด๊ด๊ณ๋ฅผ ์ดํด๋ด ๋๋ค. โ์ค์์ด ์ ๋ถ์ ๋บจ์ ๋๋ ธ๋คโ๊ณ ํํ๋๋ ๋์ฐ๋ฐฅ์บฃ ์ฌ๋ก๋ฅผ ๋น๋กฏํด ๋๊ธฐ์ ์ ๋ฌด๋ฆฌํ ์ธ์ํฉ๋ณ์ผ๋ก ์ฃผ์ฃผ๊ฐ์น๊ฐ ํผ์๋ ์ฌ๋ก๋ฅผ <์ฃผ๊ฐ๊ฒฝํฅ>์์ ๋ค๋ค์ต๋๋ค.
#3 ์ด๊ฒ ๋ค ์์์ธ ๋๋ฌธ์ด๋ผ๊ณ ์?
์์ฆ ๋จ๊ฑฐ์ด ๋ ผ์๊ฑฐ๋ฆฌ์ธย โ์์์ธ์จ ์ธํโ๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ ํด์ ๋ฐฉ์ ์ค ํ๋๋ก ์ ์๋์์ต๋๋ค. ์ฌ 1์, ์ค์์ด ๋ํต๋ น์ด ์ฃผ์ฌํ๋ ๋ฏผ์ํ ๋ก ํ์์๋ ๋ํต๋ น์ ์์์ธ๋ฒ ๊ฐํธ์ ์์ฌํ ๋ฐ ์์ต๋๋ค. ์ด๋ ์ ๋ถ๊ฐ ์ถ์งํ๋ ๊ธฐ์ ๊ฐ์น ์ ๊ณ , ์ด๋ฅธ๋ฐ โ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก๊ทธ๋จโ์ ํต์ฌ์ด๊ธฐ๋ ํฉ๋๋ค. ์ ๋ถ๋ ์์์ธ ๊ฐํธ์ ํฌํจํด ๋ฒ์ธ์ธ ์ธ์ก ๊ณต์ , ๋ฐฐ๋น์๋ ๋ถ๋ฆฌ๊ณผ์ธ ๋ฑ์ ์ธ๋ฒ ๊ฐ์ ์์ ์ง๋ 7์์ ๋ฐํํ๊ธฐ๋ ํ์ต๋๋ค. ์ด ์ค์์๋ ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๊ฐ ๋ค๋ฃจ๊ณ ์ ํ๋ ๊ฑด โ์์์ธ ๊ฐํธโ์ ๋๋ค.
์์์ธ ๊ฐํธ์ด ๊ธฐ์ ๊ฐ์น ์ ๊ณ ์ย ์ ๋ง ๋์์ด ๋ ๊น์? ์ฐ์ ์์์ธ ๊ฐํธ์ ์ฃผ์ฅํ๋ ์ธก ๋ ผ๋ฆฌ ๊ตฌ์กฐ๋ ์ด๋ ์ต๋๋ค. ์ฒซ์งธ, ๊ธฐ์ ์ด ์์์ธ ๋ถ๋ด์ ์ด๊ธฐ์ง ๋ชปํ๊ณ ์ธ๊ธ ๋ถ๋ด์ ๋จ์ดํธ๋ฆฌ๊ณ ์ ์ฃผ๊ฐ๋ฅผ ์๋์ ์ผ๋ก ๋จ์ดํธ๋ฆด ์ ์๋ค. ๋์งธ, ์์์ธ๋ฅผ ๊ฐ๋นํ ํ๊ธ์ ๋ง๋ จํ๊ธฐ ์ํด ์ผ๊ฐ ๋ชฐ์์ฃผ๊ธฐ-๋ฐ๊ธฐ ๋ฑ์ ์ง์ํ ์ ์๋ค. ์ด๋ฐ ๋ถ์ ํ์๊ฐ ๋ฐ๋ณต๋ ์๋ก ๊ธฐ์ ์ด ์ ํ๊ฐ๋ ๊ฒ์ด๊ณ , ๋ฐ๋ผ์ ์์์ธ์จ์ ์ธํํ๋ฉด ๊ธฐ์ ๊ฐ์น ์ ๊ณ ์ ๋์์ด ๋ ๊ฒ์ด๋ค. ๋์๊ฐ ์ด๋ ์์ก ํฌ์์์๊ฒ๋ ๊ธ์ ์ ์ด๋ผ๊ณ ์ฃผ์ฅํฉ๋๋ค. ๋์ํจ๊ณผ๊ฐ ๋ ์ค๋ฅด๋ ๋ ผ๋ฆฌ ๊ตฌ์กฐ๋ค์.
๊ทธ๋ฐ๋ฐย OECD๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ์ ์์์ธ ์ธํ ์ฌ์ด์ ์ธ๊ณผ ๊ด๊ณ๊ฐ ์ ์ฆ๋์ง ์์๋ค๊ณ ๋ฐํ ๋ฐ ์์ต๋๋ค. ๋ํต๋ น์ค์ ์์์ธ์จ์ OECD ํ๊ท ์ธ 30%๋ก ์ธํํ์๊ณ ์ฃผ์ฅํ์ง๋ง, ์ ์ OECD๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ์ ์์ธ์ ์ ํํ ํ์ ํด์ผ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด๊ฒฐํ ์ ์๋ค๊ณ ์กฐ์ธํ์ต๋๋ค. ์ ๋ฌธ๊ฐ๋ค์ ์ธ๊ณผ๊ด๊ณ ๋ฑ๊ณผ ๊ฐ์ ๋ณ๋ ์ฐ๊ตฌ ์์ด ์์์ธ์จ์ ์ธํํ๋ฉด ๊ตญ๊ฐ์ ์ฌ์ ์ ์ด๋ ค์์ ์ฌํํ ์ ์๋ค๊ณ ์ง์ ํฉ๋๋ค.
๋ฅ๋ํ ์ค์๋ํ๊ต ๊ฒฝ์ ํ๋ถ ๊ต์๋ ์ฌํด ์์์ฆ์ฌ์ธ ์ธํ๋ก 18์กฐ 6์ฒ์ต ์ ๊ท๋ชจ์ ๊ฐ์ธ๊ฐ ์ด๋ค์ง๋ค๊ณ ๋ถ์ํ์ต๋๋ค. ์ญ๋ ๊ฐ์ฅ ํฐ ๊ท๋ชจ์ ๊ฐ์ธ ์ ์ฑ ์ ํ๋ ์ด๋ช ๋ฐ ์ ๋ถ๋ 5๋ ๊ฐ์ ๊ฐ์ธ ๊ท๋ชจ๊ฐ 45์กฐ 8์ฒ์ต ์์ ๊ทธ์ณค๋๋ฐ, ์ค์์ด ์ ๋ถ ๋ค์ด 3๋ ๊ฐ ์ํ๋ ์ธ๋ฒ ๊ฐ์ ์ผ๋ก ์ดย ๊ฐ์ธ ๊ท๋ชจ๋ ์ฝ 76์กฐ ์์ ๋๋ค. ์ธ๊ณผ๊ด๊ณ๊ฐ ์ฆ๋ช ๋ ์ ์๋ ์์์ธ ์ธํ๋ก ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๋ฅผ ํด๊ฒฐํ๋ ค๊ณ ๋ค๊ธฐ๋ณด๋ค, ์ฌ์ ๋ฌธ์ ๊ทน๋ณต์ ์ด์ ์ ๋ง์ถ ์ ์ฑ ๋ ํ์ํด ๋ณด์ ๋๋ค.
โpixabay
#4 ๋ํ๊ฐ๋ฏธ ์งํค๋ ํ์คํ ๋ฐฉ๋ฒ
์ ๋ถ์ ๋ฐธ๋ฅ์ ํ๋ก์ ํธ๋ ๊ณผ๋ ์ ๋ฒ์ด๋ ํ์ด๊ณผ ๊ฐ์์. ๋ฒ์ธ์ธ ๊ฐ๋ฉด, ๋ฐฐ๋น ์๋์ธ ๊ฐ๋ฉด, ๊ณผ์ธ ํน๋ก ๋ฑ ์ธ๋ฒ ๊ฐ์ ์์ ์ง์คํ๋ฉด์ ์ ์ ํต์ฌ์ ํผํด ๊ฐ์ฃ . ์์ ๋ง์๋๋ ธ๋ฏ, ํ๊ตญ ์ฆ์ ์ ํ๊ฐ์ ์ฃผ๋ ์์ธ์ โ๋์ ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐโ์ ๋๋ค. ๋ณธ์ง์ ์ธ ํด๊ฒฐ์ฑ ์ย โ๋ชจ๋ ์ฃผ์ฃผ๋ฅผ ์ํ ๊ฒฐ์ ์ ํ๋ ๊ธฐ์ ๊ตฌ์กฐโ๋ฅผ ๋ง๋๋ ๊ฒ์ด์ฃ . ๋ฌด์๋ณด๋ค ์ผ๋ฐ์ฃผ์ฃผ์ ์ง๋ฐฐ์ฃผ์ฃผ์ ์ดํด๊ฐ ์ถฉ๋ํ๋ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ํด์ํ๋ ๊ฒ ์ค์ํฉ๋๋ค. ๊ฒฝ์์ง์ด ์ง๋ฐฐ์ฃผ์ฃผ์ ์ด์ต์ ์ฐ์ ํ์ง ์๋๋ก ์ ์ฌํ๊ณ , ๊ธฐ์ ์ ์ด์ต์ด ๋ชจ๋ ์ฃผ์ฃผ์๊ฒ ๋น๋ก์ ์ผ๋ก ๋ฐฐ๋ถ๋๋๋ก ๋ง๋๋ ๊ฑฐ์ฃ .
๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ๋ฐฉ๋ฒ์ ํจ๊ป ๋ณผ๊ฒ์.ย ๋จผ์ ์ด์ฌํ๊ฐ ๋ฌ๋ผ์ ธ์ผ ํฉ๋๋ค. ๋ ๋ฆฝ๋ ์ด์ฌํ๊ฐ ํฌ๋ช ํ๊ฒ ์ด์๋ ๋ ์์ก์ฃผ์ฃผ์ ๊ถํ์ด ๋ณดํธ๋ฐ์ ์ ์์ต๋๋ค. ์ง๊ธ๊ป ๋์ฃผ์ฃผ๊ฐ ์ ์ ์ง๋ถ์ผ๋ก ๊ฒฝ์๊ถ์ ํ๋๋ฅด๋ ๋์ ์ด๋ฅผ ๊ฒฌ์ ํ์ง ๋ชปํ ์ด์ฌํ๋ ๊ฑฐ์๊ธฐ ์ญํ ์ ๊ทธ์ณค์ฃ . ์์ก์ฃผ์ฃผ์ ์ด์ต์ด ๋ฐ์๋ ์ ์๋ ๊ตฌ์กฐ์์ด์. ํนํ ์์ก์ฃผ์ฃผ๋ ๊ฒฐ์ง์ด ์ด๋ ต๊ณ ์ ๋ฌธ์ฑ์ด ๋ถ์กฑํ ๋งํผ ์ด์ฌํ๊ฐ ๊ฒฝ์์ง์ ๊ฐ์ํ๋ ์ญํ ์ ํค์ฐ๋ ๊ฒ ์ค์ํฉ๋๋ค.
์ฆ์ ๋์ด๋ฆฌ๊ธฐ์ ์ฑ๊ณตํย ์ผ๋ณธ์ ์ฌ๋ก๋ฅผ ์ฐธ๊ณ ํ ๋งํด์. ๊ฑฐ๋ฒ๋์ค ๊ฐํ์ ํตํด ๋ ๋ฆฝ๋ ์ด์ฌํ๊ฐ PBR ์ ํ๊ฐ ์ด์ ๋ฅผ ๋ถ์ํ๊ณ , ๊ตฌ์ฒด์ ์ธ ๊ฐ์ ์ฑ ๊ณผ ํํฉ์ ์ฃผ์ฃผ๋ค์๊ฒ ๊ณต์ ํ๋ฉฐ, ROE(์๊ธฐ์๋ณธ์ด์ต๋ฅ )ย ๊ฐ์ ๊ณํ์ 1๋ ๋จ์๋ก ํฌ๋ช ํ๊ฒ ์ ๋ฐ์ดํธํ๋๋ก ๋ง๋ค์๋ค๊ณ ํฉ๋๋ค. ์ด์ฒ๋ผ ์ด์ฌํ์ ์ ๋ฌธ์ฑ๊ณผ ๊ฐ์ ์๋ฌด๊ฐ ๊ฐํ๋๋ฉด ์ด์ ์ผ๊ฐ๊ฐ ์ง๊ธ์ฒ๋ผ ๊ณผ๋ํ๊ฒ ์ด์ต์ ํธ์ทจํ๋ ๊ฒ ์ด๋ ค์์ง ๊ฑฐ์์.
โ์๋ฒ ๊ฐ์ โ์ด ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ ๊ฐ์ ์ ์ถ๋ฐ์ ์ด ๋ ์ ์์ต๋๋ค. ์๋ฒ์ ๋ช ์๋ย โ์ด์ฌ์ ์ถฉ์ค ์๋ฌด ๋์โ์ย ํ์ฌ๋ฟ๋ง ์๋๋ผย ์ฃผ์ฃผ๊น์ง ํ๋ํ๋ ๊ฒ๋๋ค. ํํ ์๋ฒ์ ์ด์ฌ์ ์ถฉ์ค์๋ฌด ๋์์ ํ์ฌ๋ก ํ์ ๋ผ ์์ด์. ์ด ๋๋ฌธ์ ์ด์ฌํ๊ฐ ์ง๋ฐฐ์ฃผ์ฃผ์ ์ด์ต์ ์ํด ๋๋จธ์ง ์ฃผ์ฃผ์ ์ด์ต์ ํฌ์์์ผ๋, ํ์ฌ์๋ง ์ํด๊ฐ ์๋ค๋ฉด ๋ฒ์ ์ฑ ์์ ๋ฌผ์ ์ ์์์ฃ . ๋ฌผ์ ๋ถํ ํ ์ํ์ฌ๋ฅผ ์์ฅํด๋, ๋ถ๊ณต์ ํฉ๋ณ์ ์ผ์ผ์๋, ์์ฌ์ฃผ ๋ง๋ฒ์ ๋ถ๋ ค๋ ์ฒ๋ฒํ ๋ฒ์ ๊ทผ๊ฑฐ๊ฐ ์๋ ์ ์ ๋๋ค.
[ํํ ์๋ฒ]ย ์ 382์กฐ์3(์ด์ฌ์ ์ถฉ์ค์๋ฌด) ์ด์ฌ๋ ๋ฒ๋ น๊ณผ ์ ๊ด์ ๊ท์ ์ ๋ฐ๋ผย ํ์ฌ๋ฅผ ์ํ์ฌ ๊ทธ ์ง๋ฌด๋ฅผ ์ถฉ์คํ๊ฒ ์ํํ์ฌ์ผ ํ๋ค
[์ ์คํธ ์์ ๊ฐ์ ์]ย ์ 382์กฐ์3(์ด์ฌ์ ์ถฉ์ค์๋ฌด) ์ด์ฌ๋ ๋ฒ๋ น๊ณผ ์ ๊ด์ ๊ท์ ์ ๋ฐ๋ผย ์ฃผ์ฃผ์ ๋น๋ก์ ์ด์ต๊ณผ ํ์ฌ๋ฅผ ์ํ์ฌ ๊ทธ ์ง๋ฌด๋ฅผ ์ถฉ์คํ๊ฒ ์ํํ์ฌ์ผ ํ๋ค
์ด์ 21๋ ๊ตญํ์์ ์ด์ฉ์ฐใ๋ฐ์ฃผ๋ฏผ ๋๋ถ์ด๋ฏผ์ฃผ๋น ์์์ ์ค์ฌ์ผ๋ก ์๋ฒ ๊ฐ์ ์์ด ๋ํ ๋ฐ์๋์ต๋๋ค. ์ ๋ถยท์ฌ๋น๊ณผ ์ฌ๊ณ์ ๋ฐ๋๋ก ๊ตญํ ๋ฌธํฑ์ ๋์ง ๋ชปํ์ง๋ง, ์ง๋ 7์ โ์ฃผ์ฃผ์ ๋น๋ก์ ์ด์ตโ์ ์ถ๊ฐํ ๊ฐ์ ์์ด ๋ฐ์๋๋ฉด์ ๋ ผ์์ ํ๋ ฅ์ด ๋ถ์์ต๋๋ค. ๋ฐ๋๋ ์ฌ์ ํ ๊ฑฐ์ ๋๋ค. ์ง๋ถ 10%๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฌ๋์ 10% ์ด์ต, ์ง๋ถ 1%๋ฅผ ๊ฐ์ง ์ฌ๋์ 1% ์ด์ต์ ๊ฐ์ ธ๊ฐ์๋ ์์์ ์ธ ์ ์์ด ์ ๊ฑฐ๋ถ๋๋์ง ๊ถ๊ธํ์ค ๊ฑฐ์์. <ํ๊ฒจ๋ > ๊ธฐ์ฌ๊ฐ ์ด๋ฅผ ์ ์ ๋ฆฌํ์ต๋๋ค. โ์ฌ๊ณ๊ฐ ๋ฐ๋ํ๋ 3๊ฐ์ง ์์ โ์ ์ฝ๊ณ ์๋ฒ ๊ฐ์ ์์ ํ์์ฑ์ ํ์ ํด ๋ณด์ ๋ ์ข๊ฒ ์ต๋๋ค.
ํ๊ตญ ์ฆ์ ์ ํ๊ฐ, ์๊ณ ๋ณด๋ ๊ฒฝ์์ง์ด ์ฃผ์์ ๊ฐ์น๋ฅผ ํ์น ๊ฒฐ๊ณผ์์ต๋๋ค. 1400๋ง ๋ช ์ ์ด๋ฅด๋ ๊ตญ๋ด ํฌ์์๋ค์ด ์ง๋ฐฐ์ฃผ์ฃผ ์ด์ต์ ์ํด ํฌ์๋ง ํ ์ ์์ฃ . ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ ๊ตฌ์กฐ ๊ฐ์ ๊ณผ ์์ก์ฃผ์ฃผ์ ๊ถ๋ฆฌ ๊ฐํ๊ฐ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ์์ ๋น ์ ธ๋์ค๋, ๋๋ฆฌ์ง๋ง ๊ฐ์ฅ ์ ํํ ๊ธธ์ ๋๋ค.
์๋ํฐ๊ฐ ๋จ๊ธด ํธ์ง
์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ... ์ ๊ฒ ์ฐธ ์ด๋ ต์ต๋๋ค. ์ฌ๋ฌ๋ถ๊ป๋ ์ด๋ฒ ์ฃผ ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๊ฐ ์ด๋ ๋์ง ๊ถ๊ธํ๋ค์. ์ ๋ ์์ฆ ๊ฒฝ์ ์ ๊ด์ฌ์ด ์๊ฒจ ์ฑ ์ ์ฝ๊ณ ์๋๋ฐ๋, ๊ฒฝ์ ๋ ํฌ์๊ฐ ์ฌ์ ํ ๋จ์ ์ง ์๊ธฐ ๊ฐ์์. (์์์ธ๋ ํ์คํ ๋จ์ ์ง ์ด์ผ๊ธฐ์ ๋๋ค)
์ฌ๋์ ์ ๋ง์ด์ง ์ ๋ฐ๋์ง ์๋๋ฐ,ย ๊ฐํน โ์ฃผ๋ณโ ๋๋ฌธ์ ๋ณํ๋ ๋ฏํด์.ย ์ง๋ ๋ฌ์ฏค์ธ๊ฐ, ํ๊ตญ๊ฑฐ๋์์ ๊ฒฌํ์ ๋ค๋ ์์ด์. ๋ง ํ๋ง๋๋ง ๊ฑธ์ด๋ ์ญ๋ผ๋์๋ ์ ์ ๊ฐ์ฐ์๊ฐ ์ฐ๋จ์์ ํฌ์ ์ด์ผ๊ธฐ๋ฅผ ์์ํ์๋ง์ ์์ฒญ๋๊ฒ ๋ฐ์์ง๋ ๊ฑฐ์์. ๋ ธ๋ ๋ฌผ ๋ง๋ ์ฌ๋์ฒ๋ผ ํ๊ตญ๊ฑฐ๋์์ ์ญ์ฌ์ ํ๊ตญ ์ฃผ์์์ฅ์ ํ๋ฆ์ ์ค๋ช ํ์๋๋ฐ, ์ ๋ฐ ์ ์ ๊ณผ ๊ธ์ง๋ฅผ ๊ฐ์ง๊ณ ์ผ์ ํ๋ฉด ๋ชป ํ ๊ฒ ์๊ฒ ๋ค ์ถ๋๋ผ๊ณ ์. ๊ทธ๋ ์ดํ๋ก ํฌ์์ ํ๊ตญ ์ฃผ์ ์์ฅ์ ๊ฝค ๊ด์ฌ์ ๋๊ณ ์์ด์.
๊ฒฝ์ ๊ณต๋ถ๋ฅผ ํ๋ค ๋งํ ๋๋ ์ฃผ๋ณ์ ์ ๊ณตํ๋ ์น๊ตฌ์๊ฒ๋ ๋์์ ์์ฃผ ๋ฐ์ต๋๋ค. ๋ด ํ์ ์ฃผ์ ๊ฐ์ ๊ฑด ์ ๋ ์ ํ ๊ฑฐ๋ผ๊ณ ์๊ฐํ๋๋ฐ์. ์ต๊ทผ์๋ ๊ทธ ์น๊ตฌ์๊ฒ ์ง๋ ํธ๋ฌ์ ๋ฐ์ ISA ๊ณ์ข๋ ๋ง๋ค์์ด์. ์น๊ตฌ๊ฐ ์ฌ๋ผ๋ ์ฃผ์ ์๋๋ฐ, ์ด๋๋ก๋ง ํ๋ฉด ์ ๋ ํฌ์ ์ํ๊ฒ ๋๊ฒ ์ฃ ? ์น๊ตฌ์๊ฒ ๊ด๋ จ ์ฑ ์ ์๊ฐํด๋ฌ๋ผ๊ณ ๋ถํ๋ ํ๋ต๋๋ค. ์์ง ๊ทธ ์ฑ ๋ค์ ๋ค ์ฝ์ง ๋ชปํ์ง๋ง ์ฌ๋๊ธฐ๋ง ํด๋ ๋ ๋ ํ ๋ง์, ์์๋ ๋ถ๋ค์ ์์๋ฆฌ๋ผ๊ณ ์๊ฐํฉ๋๋ค.ย โ์ฃผ๋ณโ ์ฌ๋ ๋๋ถ์ ์์ ๊ด์ฌ ์๋ โ๊ฒฝ์ โ ๋ถ์ผ์๋ ๋์ด ํ์์ง๋ ๊ฒฝํ, ์ ๋ฉฐ์น ์ ๋ฅผ ์ค๋ ๊ฒ ํ๋ ์ผ ์ค ํ๋์ธ๋ฐ์.
์ฌ๋ฌ๋ถ์๊ฒย ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๊ฐ ๊ทธ๋ฐ โ์ฃผ๋ณโ๊ณผ ๊ฐ์ ์ ์๋ค๋ฉดย ์ผ๋ง๋ ์ข์๊น ์๊ฐํด์. ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๋ฅผ ๋ง๋์ ๋ ์๋ถ๋ค์ด ์๋ก์ด ๊ด์ฌ์ฌ๋ฅผ ๊ฐ๊ฒ ๋๋ค๊ฑฐ๋, ์ ํ ๋ชฐ๋๋ ๋ถ์ผ๋ฅผ ๋ ๊น์ด ๊ณต๋ถํ๊ฒ ๋๋ ๋ชจ์ต์ ๊ฐ๋ ์์ํฉ๋๋ค. ๊ทธ๋ฌ๋ฉด ๋ ๋ง์, ์ข์ ๊ธฐ์ฌ๋ฅผ ์ฐพ์๋ด์ผ๊ฒ ๋ค๋ ์์ง๊ฐ ์๊ฒจ์. ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๊ฐ ์ฌ๋ฌ๋ถ์๊ฒ ์ข์ ์ฃผ๋ณ์ด ๋ ์ ์๋๋ก ๋ ๋ ธ๋ ฅํ๊ฒ ์ต๋๋ค. ๋์ด ๋ ์จ์ ์ด ๊ธด ํ ์คํธ๋ฅผ ํจ๊ป ํธํกํด ์ฃผ์ ๋ ์ ์ฌ๋ฌ๋ถ๊ป ๊ฐ์ฌ๋๋ ค์. โ๋ต์ฅํ๊ธฐโ๋ ์ธ์ ๋ ์ด๋ ค์์ด์!
2024. 08. 19.
์๋ํฐย ๋ฐ๋ฌ๐ย ๋๋ฆผ
๋ง๋ ์ฌ๋๋ค:ย ๋ณด๋ผ๐,ย ์ ์ฌ๐,ย ๋ฐ๋ฌ๐, ํด์๐
์ง๋ 13์ผ ๊ณต๊ฐํ <[๊ฒฝ์ ] ๊ฝ๊ฝ ์ผ์ด๋ถ์ ์ธ๊ณ ์๋ฅผ ๋ฐ๋์ฒด๊ฐ ๊ฑธ์ด๋ค๋๋๋ค>์ ๋ค์ํ ์๊ฒฌ์ ๋จ๊ฒจ์ฃผ์ '์์์ด', 'jay_kim', '์ต๋ช ์ ๋๊ตฌ๋ฆฌ', '์ค๋์', '์ด์ฐ์ฃผ', '๋์ด' ๋๊ป ๊ฐ์ฌ๋๋ฆฝ๋๋ค.ย ์ง๊ธ์ฒ๋ผ ์ธ์ ๋ ์ง ๋๊ธ๋ก ์๊ฒฌ ๋จ๊ฒจ์ฃผ์ธ์. ํด๋ผ๋ฆฌ์ค๊ฐ ๋ค๋ค์ผ๋ฉด ํ๋ ์ฃผ์ ์ ์๋ ํ์ํฉ๋๋ค!
ํด๋ผ๋ฆฌ์ค ๋ด์ค๋ ํฐ
ํด๋ผ๋ฆฌ์ค ๋ด์ค๋ ํฐ๋ ๋น๋ฉดํ ํ๊ตญ ์ฌํ์ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ์ง์ผ๋ณด๊ณ , ํ๊ตญ ์ธ๋ก ์ด ๋ง๋ค์ด ๋ธ ์ข์ ๊ธ์ ๋ ๋ง์ ์ฌ๋์ด ์ฝ์ ์ ์๋๋ก ์ ๋ฆฌํ๋ ์์ฌ ๋ด์ค๋ ํฐ์ ๋๋ค. ์ฒซ์งธ, ๋์งธ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ง์ง๋ง ์ฃผ์ ๋ ํฐ๋ฅผ ์ด๋ฉ์ผ๋ก๋ ๋ฐ์๋ณด์ธ์. (https://page.stibee.com/subscriptions/122162)
ํด๋ผ๋ฆฌ์ค ๋ด์ค๋ ํฐ
ํด๋ผ๋ฆฌ์ค ๋ด์ค๋ ํฐ๋ ๋น๋ฉดํ ํ๊ตญ ์ฌํ์ ๋ฌธ์ ๋ฅผ ์ง์ผ๋ณด๊ณ , ํ๊ตญ ์ธ๋ก ์ด ๋ง๋ค์ด ๋ธ ์ข์ ๊ธ์ ๋ ๋ง์ ์ฌ๋์ด ์ฝ์ ์ ์๋๋ก ์ ๋ฆฌํ๋ ์์ฌ ๋ด์ค๋ ํฐ์ ๋๋ค. ์ฒซ์งธ, ๋์งธ ๊ทธ๋ฆฌ๊ณ ๋ง์ง๋ง ์ฃผ์ ๋ ํฐ๋ฅผ ์ด๋ฉ์ผ๋ก๋ ๋ฐ์๋ณด์ธ์. (https://page.stibee.com/subscriptions/122162)
์์ํ๊ธฐ
์ฝ๋ฉํธ
2์ฝ๋ฆฌ์๋์ค์นด์ดํธ์ ๊ธฐํ์ ์ธ ํ๊ตญ ๊ธฐ์ ์ง๋ฐฐ๊ตฌ์กฐ์ ์ฐ๊ด์ฑ์ ์ ์ค๋ช ํด์ฃผ์ ์ ๊ฐ์ฌํฉ๋๋ค. ์ ๋ ๊ฐ์ ์ด์ ๋๋ฌธ์ ํ๊ตญ์ฃผ์์ ๊ด์ฌ๋ ๊ฐ์ง ์๊ณ ์์ด์. ์ฃผ์ฃผ์ ์ด์ต์ ๋ณด์ฅํ์ง ์๋๋ฐ ์ฃผ์์ ํ๋ค...? ์์ง๋ ์ฝ์ฌ๋ฆฌ ๋ฉ๋์ด ์๋๋๋ผ๊ตฌ์.
์ ๋ ์ฃผ์์ ํ๋๋ฐ์, ์ ์ด์ฃผ์ ์ด์ ๋ฑ๋ฑ์ผ๋ก ์ธํด.... ๊ฒฐ๋ก ์.... ๋ฏธ๊ตญ ์ฃผ์์ด ๋ต์ด๊ตฌ๋ ํ๋ ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๋ฅผ ์ฌํํ๊ฒ ๋ง๋๋ ๊ฒฐ๊ณผ๋ก ์ด์ด์ก์ด์. ๊ฐ์ธ์ ์ ํ๊ณผ ํ์ผ๋ก๋ ๊ฒฐ๊ตญ ํ ์ ์๋ ๊ฒ์ด ์๋๋ผ๊ตฌ์. ๊ทธ๋ฌ๋ ๋ชจ๋ ์ฌ๋๋ค์ด ์ ์ฒ๋ผ ์๊ฐํ๋ฉด ์ฝ๋ฆฌ์ ๋์ค์นด์ดํธ๋ ๋ ์ฌํด์ง๊ฒ ์ฃ ..?? ์ข ์ฌํ๋ค์.